Всем привет! В этой статье я расскажу вам, что такое максимальная извлекаемая стоимость(MEV), начинаем)
Вступление
В то время как блокчейны в целом обещают честную, самостоятельную и децентрализованную финансовую систему, которая приносит пользу пользователям, некоторые тенденции ставят под угрозу это обещание. Одной из таких тенденций является Максимальная извлекаемая стоимость (MEV), что означает способность производителей блоков в сети блокчейна извлекать прибыль от пользователей путем включения, исключения или перегруппировки транзакций в блоках.
В этой статье объясняется современная динамика MEV, ее влияние на пользователей и Ethereum, а также то, что будет дальше с MEV и MEV-Boost в среде Ethereum после слияния.
Что такое МЭВ?
Максимальная извлекаемая стоимость (MEV) касается (потенциальной) прибыли, которую получают лица, производящие блоки в сети блокчейн, в зависимости от их способности включать, подвергать цензуре или изменять порядок транзакций внутри блоков.
Концепция MEV, особенно в контексте платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, впервые появилась в Флешбойз 2.0, исследование 2019 года, проведенное Ари Джуэлс и др. Исследователи показали, как динамика MEV проявляется в режиме реального времени, и подробно описали ее влияние на пользователей и сам блокчейн. С тех пор пространство MEV превратилось в индустрию на миллион долларов, что вынуждает исследователей блокчейна наращивать усилия, направленные на эффективное реагирование на эту тенденцию.
“Miner Extracted Value" был первоначальным термином, используемым для описания этой концепции, но он устарел отчасти из-за перехода Ethereum на Proof-of-Stake, где валидаторы размещают монеты, а не майнеры, решающие проблемы с доказательством работы, производят блоки.
MEV является побочным продуктом проектов, принятых во многих блокчейнах, в которых майнеры/валидаторы отвечают за создание блока. а также предлагая его для добавления в цепочку. Для создания новых блоков узлы собирают транзакции, хранящиеся в мемпул, это место, где транзакции хранятся в ожидании добавления в цепочку.
Однако блокчейн не применяет правила к содержимому (т.е. транзакциям) блока или порядку транзакций в блоке. Производитель блоков может произвольно включать, исключать или изменять порядок транзакций по своему усмотрению. Как рациональные экономические субъекты, производители блоков часто включают, исключают и переупорядочивают транзакции в зависимости от комиссии за транзакцию, которую готов заплатить отправитель, - именно так MEV превратилась в многомиллионную индустрию.
Как работает МЭВ?
В то время как MEV используется в отношении производителей блоков, большая часть MEV сегодня захватывается трейдерами, покупающими активы по низкой цене на одной децентрализованной бирже (DEX) и продающими их по более высокой цене на другой DEX (арбитраж)
Такие возможности обычно появляются после того, как какое-то движение рынка (например, крупная сделка) приводит к падению цены токена на одной бирже по сравнению с общим рынком. Опытные арбитражники могут заметить эту разницу и использовать ее для получения чистой прибыли.
Конечно, эти транзакции должны пройти через общедоступный мемпул, прежде чем они смогут быть выполнены, где могут произойти две вещи:
Скажем, арбитражная возможность, описанная выше, стоит 1000 долларов чистой прибыли (т. е. общая MEV, которую может извлечь производитель блока. Это потому, что производитель блока в конечном итоге принимает решение о включении и месте транзакции в блоке. Если производитель блока решает не Чтобы воспользоваться этой возможностью, прибыль трейдера представляет собой разницу между общей доступной MEV и комиссией, уплаченной производителю блока за обработку транзакции.
Заключение
Спасибо за прочтение статьи) Увидимся в следующей части.
Вступление
В то время как блокчейны в целом обещают честную, самостоятельную и децентрализованную финансовую систему, которая приносит пользу пользователям, некоторые тенденции ставят под угрозу это обещание. Одной из таких тенденций является Максимальная извлекаемая стоимость (MEV), что означает способность производителей блоков в сети блокчейна извлекать прибыль от пользователей путем включения, исключения или перегруппировки транзакций в блоках.
В этой статье объясняется современная динамика MEV, ее влияние на пользователей и Ethereum, а также то, что будет дальше с MEV и MEV-Boost в среде Ethereum после слияния.
Что такое МЭВ?
Максимальная извлекаемая стоимость (MEV) касается (потенциальной) прибыли, которую получают лица, производящие блоки в сети блокчейн, в зависимости от их способности включать, подвергать цензуре или изменять порядок транзакций внутри блоков.
Концепция MEV, особенно в контексте платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, впервые появилась в Флешбойз 2.0, исследование 2019 года, проведенное Ари Джуэлс и др. Исследователи показали, как динамика MEV проявляется в режиме реального времени, и подробно описали ее влияние на пользователей и сам блокчейн. С тех пор пространство MEV превратилось в индустрию на миллион долларов, что вынуждает исследователей блокчейна наращивать усилия, направленные на эффективное реагирование на эту тенденцию.
“Miner Extracted Value" был первоначальным термином, используемым для описания этой концепции, но он устарел отчасти из-за перехода Ethereum на Proof-of-Stake, где валидаторы размещают монеты, а не майнеры, решающие проблемы с доказательством работы, производят блоки.
MEV является побочным продуктом проектов, принятых во многих блокчейнах, в которых майнеры/валидаторы отвечают за создание блока. а также предлагая его для добавления в цепочку. Для создания новых блоков узлы собирают транзакции, хранящиеся в мемпул, это место, где транзакции хранятся в ожидании добавления в цепочку.
Однако блокчейн не применяет правила к содержимому (т.е. транзакциям) блока или порядку транзакций в блоке. Производитель блоков может произвольно включать, исключать или изменять порядок транзакций по своему усмотрению. Как рациональные экономические субъекты, производители блоков часто включают, исключают и переупорядочивают транзакции в зависимости от комиссии за транзакцию, которую готов заплатить отправитель, - именно так MEV превратилась в многомиллионную индустрию.
Как работает МЭВ?
В то время как MEV используется в отношении производителей блоков, большая часть MEV сегодня захватывается трейдерами, покупающими активы по низкой цене на одной децентрализованной бирже (DEX) и продающими их по более высокой цене на другой DEX (арбитраж)
Такие возможности обычно появляются после того, как какое-то движение рынка (например, крупная сделка) приводит к падению цены токена на одной бирже по сравнению с общим рынком. Опытные арбитражники могут заметить эту разницу и использовать ее для получения чистой прибыли.
Конечно, эти транзакции должны пройти через общедоступный мемпул, прежде чем они смогут быть выполнены, где могут произойти две вещи:
1. Производитель блоков получает ценность
Производитель блока может отказаться обрабатывать транзакцию, поэтому арбитражник теряет возможность. Они также могут решить использовать эту возможность для себя, скопировав детали транзакции, создав аналогичную транзакцию и включив ее в блок.2. Еще один бот MEV начинает торговую войну
Другой арбитражник (или бот-арбитражник), наблюдающий за мемпулом, может скопировать детали транзакции и отправить аналогичную транзакцию в мемпул с выше ценой на газ, поэтому производитель блоков первым выполняет свою сделку. Первоначальный отправитель может увеличить свою комиссию за транзакцию в ответ, начав своего рода торговую войну (официально известную как аукцион Priority Gas).Скажем, арбитражная возможность, описанная выше, стоит 1000 долларов чистой прибыли (т. е. общая MEV, которую может извлечь производитель блока. Это потому, что производитель блока в конечном итоге принимает решение о включении и месте транзакции в блоке. Если производитель блока решает не Чтобы воспользоваться этой возможностью, прибыль трейдера представляет собой разницу между общей доступной MEV и комиссией, уплаченной производителю блока за обработку транзакции.
Заключение
Спасибо за прочтение статьи) Увидимся в следующей части.