Во-первых, стоит подчеркнуть, что Silicon Valley Bank (SVB), ответственный за хранение средств, поддерживающих USDC, по сообщениям, имеет достаточно активов для удовлетворения всех запросов на снятие средств. Согласно отчетам Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) по состоянию на 31 декабря 2022 года, у SVB было около 209,0 млрд долларов активов и около 175,4 млрд долларов депозитов. Однако, несмотря на впечатляющую базу активов, по-прежнему существуют опасения по поводу ликвидности портфеля SVB и того, какой процент дисконта можно ожидать, если банк понесет значительные убытки.
Эта неопределенность связана с тем, что базовые активы банка непрозрачны, и нет четких указаний на то, насколько неликвидными или рискованными могут быть эти активы. В результате существует риск того, что, если активы SVB понесут значительные убытки или станут неликвидными, банк может столкнуться с трудностями при выполнении всех своих обязательств, что может привести к снижению курса USDC. Это значительно повлияет на более широкий рынок криптовалют, поскольку USDC широко используется в качестве торговой пары на различных биржах.
Во-вторых, еще одним важным аспектом, который следует учитывать в отношении стабильности USDC, является финансовая поддержка, предоставляемая Circle, компанией, которая выпускает стабильную монету. Circle держит 77% своих резервов в высоколиквидных инструментах, таких как казначейские векселя со сроком погашения 1–4 месяца, которыми управляет Blackrock и которые хранятся в BNY Mellon. Такое распределение резервов обеспечивает значительную безопасность для USDC, поскольку казначейские векселя обычно считаются очень безопасными и высоколиквидными инвестициями.
Казначейские векселя, которыми владеет Circle, обеспечивают абсолютный нижний предел для USDC около 0,77, а это означает, что даже в худшем случае USDC не должен опускаться ниже этого уровня. Кроме того, поскольку казначейские векселя обладают высокой ликвидностью, их легко продать, если Circle потребуется быстро собрать средства для выполнения непредвиденных обязательств.
Это обеспечивает дополнительную защиту USDC и помогает снизить любые потенциальные риски, связанные со стабильной монетой. Также стоит отметить, что нераспределенная прибыль Circle и процентный доход теоретически должны быть достаточными для покрытия любых ожидаемых «убытков», которым она может подвергнуться от SVB. Это означает, что даже если SVB понесет значительные убытки или станет неликвидным, Circle должен быть в состоянии покрыть любые потенциальные убытки, не влияя на стабильность USDC.
В-третьих, еще один момент, который следует учитывать при оценке потенциального воздействия снижения курса USDC, — это максимальное воздействие на Circle. По оценкам экспертов, максимальное участие Circle в SVB составит около 198 миллионов долларов, что составляет относительно небольшой процент от общего объема средств, поддерживающих USDC, который составляет примерно 3,3 миллиарда долларов.
Хотя это может показаться большой суммой, важно отметить, что у Circle есть значительные финансовые резервы, и она должна быть в состоянии покрыть любые потенциальные убытки без существенного влияния на стабильность USDC. Рынок криптовалют в целом значительно вырос за последние несколько лет, и его текущая рыночная капитализация превышает 2 триллиона долларов. В этом контексте потенциальные убытки в размере 198 миллионов долларов представляют собой относительно небольшой процент от общего объема рынка. Это не должно существенно повлиять на доверие инвесторов или стабильность крипторынка в целом.
В-четвертых, отношения между Coinbase и Circle. Еще одним фактором, который может успокоить инвесторов в USDC, являются отношения между Coinbase и Circle. Coinbase, одна из крупнейших криптобирж в мире, имеет на балансе 4,4 миллиарда долларов и является партнером Circle in the Center Consortium 50/50, который курирует технические аспекты USDC. Учитывая значительные инвестиции в USDC и партнерство с Circle, Coinbase заинтересована в обеспечении стабильности стабильной монеты.
Это может означать, что Coinbase может оказать дополнительную поддержку Circle, если это необходимо, еще больше укрепив стабильность USDC. Coinbase имеет прочную репутацию в криптоиндустрии и продемонстрировала приверженность соблюдению нормативных требований и финансовой стабильности. Таким образом, участие Coinbase в управлении USDC может обеспечить дополнительный уровень доверия для инвесторов.
Хотя есть опасения по поводу возможного снижения курса USDC, на следующей неделе может разыграться несколько возможных сценариев. Одна из возможностей заключается в том, что Coinbase, как партнер консорциума Center и крупный инвестор USDC, может оказать дополнительную поддержку Circle, если это необходимо. Это может принять форму дополнительной финансовой поддержки или других ресурсов для обеспечения стабильности USDC. Другая возможность заключается в том, что Circle может взять долг или кредитные средства от BlackRock или других институциональных кредиторов, чтобы помочь укрепить свое финансовое положение.
Это может обеспечить дополнительную ликвидность и помочь решить любые опасения по поводу стабильности USDC. Также возможно, что Федеральная резервная система может вмешаться, чтобы поддержать Silicon Valley Bank (SVB), банк, в котором хранятся средства, поддерживающие USDC. Хотя это может рассматриваться как маловероятный сценарий, его нельзя полностью исключать, учитывая потенциальное влияние дестабилизации USDC на финансовую систему в целом.
Можно предпринять несколько действий в отношении управления рисками для инвесторов, владеющих USDC. Одним из вариантов является хеджирование бессрочных свопов USDC/USDT путем продажи USDC через централизованные или децентрализованные биржи (CeFi или DEX). Эта стратегия может помочь компенсировать потенциальные потери, если стоимость USDC упадет. Другая стратегия заключается в заимствовании USDC против USDT по кредитным протоколам. Однако этот вариант может быть ограничен из-за потенциальных рисков, связанных с USDC. Инвесторы также могут рассмотреть возможность торговли из USDC в USDT на биржах CeFi по курсу около 0,95, если они обеспокоены стабильностью USDC.
Это может помочь снизить подверженность любым потенциальным рискам, связанным с USDC. Также важно отметить, что инвесторам следует избегать отправки USDC в Circle для погашения. Хотя риск закрытого погашения относительно низок, потенциальный риск этого все же существует. Таким образом, инвесторам рекомендуется хранить USDC в безопасном и надежном кошельке и принимать соответствующие меры по управлению рисками для защиты своих инвестиций.
В заключение, инвесторы должны сохранять бдительность и быть информированными во время волатильности рынка, такой как текущее беспокойство в крипто-секторе, связанное с USDC. Важно не принимать импульсивных решений, основанных на неопределенности или непредсказуемости, а оставаться собранным и трезвым. Один из способов оставаться в курсе — следить за обновлениями и анализом из надежных источников, таких как финансовые новостные агентства или отраслевые эксперты.
Также важно понимать свой инвестиционный портфель, включая любые потенциальные риски или уязвимости. Взвешенный и расчетливый подход к инвестированию может помочь уменьшить потенциальные потери и защитить свои активы. Оставаясь бдительными и хорошо информированными, инвесторы могут с большей уверенностью и ясностью ориентироваться в условиях волатильности и неопределенности рынка.
cryptoslate.com
Эта неопределенность связана с тем, что базовые активы банка непрозрачны, и нет четких указаний на то, насколько неликвидными или рискованными могут быть эти активы. В результате существует риск того, что, если активы SVB понесут значительные убытки или станут неликвидными, банк может столкнуться с трудностями при выполнении всех своих обязательств, что может привести к снижению курса USDC. Это значительно повлияет на более широкий рынок криптовалют, поскольку USDC широко используется в качестве торговой пары на различных биржах.
Во-вторых, еще одним важным аспектом, который следует учитывать в отношении стабильности USDC, является финансовая поддержка, предоставляемая Circle, компанией, которая выпускает стабильную монету. Circle держит 77% своих резервов в высоколиквидных инструментах, таких как казначейские векселя со сроком погашения 1–4 месяца, которыми управляет Blackrock и которые хранятся в BNY Mellon. Такое распределение резервов обеспечивает значительную безопасность для USDC, поскольку казначейские векселя обычно считаются очень безопасными и высоколиквидными инвестициями.
Казначейские векселя, которыми владеет Circle, обеспечивают абсолютный нижний предел для USDC около 0,77, а это означает, что даже в худшем случае USDC не должен опускаться ниже этого уровня. Кроме того, поскольку казначейские векселя обладают высокой ликвидностью, их легко продать, если Circle потребуется быстро собрать средства для выполнения непредвиденных обязательств.
Это обеспечивает дополнительную защиту USDC и помогает снизить любые потенциальные риски, связанные со стабильной монетой. Также стоит отметить, что нераспределенная прибыль Circle и процентный доход теоретически должны быть достаточными для покрытия любых ожидаемых «убытков», которым она может подвергнуться от SVB. Это означает, что даже если SVB понесет значительные убытки или станет неликвидным, Circle должен быть в состоянии покрыть любые потенциальные убытки, не влияя на стабильность USDC.
В-третьих, еще один момент, который следует учитывать при оценке потенциального воздействия снижения курса USDC, — это максимальное воздействие на Circle. По оценкам экспертов, максимальное участие Circle в SVB составит около 198 миллионов долларов, что составляет относительно небольшой процент от общего объема средств, поддерживающих USDC, который составляет примерно 3,3 миллиарда долларов.
Хотя это может показаться большой суммой, важно отметить, что у Circle есть значительные финансовые резервы, и она должна быть в состоянии покрыть любые потенциальные убытки без существенного влияния на стабильность USDC. Рынок криптовалют в целом значительно вырос за последние несколько лет, и его текущая рыночная капитализация превышает 2 триллиона долларов. В этом контексте потенциальные убытки в размере 198 миллионов долларов представляют собой относительно небольшой процент от общего объема рынка. Это не должно существенно повлиять на доверие инвесторов или стабильность крипторынка в целом.
В-четвертых, отношения между Coinbase и Circle. Еще одним фактором, который может успокоить инвесторов в USDC, являются отношения между Coinbase и Circle. Coinbase, одна из крупнейших криптобирж в мире, имеет на балансе 4,4 миллиарда долларов и является партнером Circle in the Center Consortium 50/50, который курирует технические аспекты USDC. Учитывая значительные инвестиции в USDC и партнерство с Circle, Coinbase заинтересована в обеспечении стабильности стабильной монеты.
Это может означать, что Coinbase может оказать дополнительную поддержку Circle, если это необходимо, еще больше укрепив стабильность USDC. Coinbase имеет прочную репутацию в криптоиндустрии и продемонстрировала приверженность соблюдению нормативных требований и финансовой стабильности. Таким образом, участие Coinbase в управлении USDC может обеспечить дополнительный уровень доверия для инвесторов.
Хотя есть опасения по поводу возможного снижения курса USDC, на следующей неделе может разыграться несколько возможных сценариев. Одна из возможностей заключается в том, что Coinbase, как партнер консорциума Center и крупный инвестор USDC, может оказать дополнительную поддержку Circle, если это необходимо. Это может принять форму дополнительной финансовой поддержки или других ресурсов для обеспечения стабильности USDC. Другая возможность заключается в том, что Circle может взять долг или кредитные средства от BlackRock или других институциональных кредиторов, чтобы помочь укрепить свое финансовое положение.
Это может обеспечить дополнительную ликвидность и помочь решить любые опасения по поводу стабильности USDC. Также возможно, что Федеральная резервная система может вмешаться, чтобы поддержать Silicon Valley Bank (SVB), банк, в котором хранятся средства, поддерживающие USDC. Хотя это может рассматриваться как маловероятный сценарий, его нельзя полностью исключать, учитывая потенциальное влияние дестабилизации USDC на финансовую систему в целом.
Можно предпринять несколько действий в отношении управления рисками для инвесторов, владеющих USDC. Одним из вариантов является хеджирование бессрочных свопов USDC/USDT путем продажи USDC через централизованные или децентрализованные биржи (CeFi или DEX). Эта стратегия может помочь компенсировать потенциальные потери, если стоимость USDC упадет. Другая стратегия заключается в заимствовании USDC против USDT по кредитным протоколам. Однако этот вариант может быть ограничен из-за потенциальных рисков, связанных с USDC. Инвесторы также могут рассмотреть возможность торговли из USDC в USDT на биржах CeFi по курсу около 0,95, если они обеспокоены стабильностью USDC.
Это может помочь снизить подверженность любым потенциальным рискам, связанным с USDC. Также важно отметить, что инвесторам следует избегать отправки USDC в Circle для погашения. Хотя риск закрытого погашения относительно низок, потенциальный риск этого все же существует. Таким образом, инвесторам рекомендуется хранить USDC в безопасном и надежном кошельке и принимать соответствующие меры по управлению рисками для защиты своих инвестиций.
В заключение, инвесторы должны сохранять бдительность и быть информированными во время волатильности рынка, такой как текущее беспокойство в крипто-секторе, связанное с USDC. Важно не принимать импульсивных решений, основанных на неопределенности или непредсказуемости, а оставаться собранным и трезвым. Один из способов оставаться в курсе — следить за обновлениями и анализом из надежных источников, таких как финансовые новостные агентства или отраслевые эксперты.
Также важно понимать свой инвестиционный портфель, включая любые потенциальные риски или уязвимости. Взвешенный и расчетливый подход к инвестированию может помочь уменьшить потенциальные потери и защитить свои активы. Оставаясь бдительными и хорошо информированными, инвесторы могут с большей уверенностью и ясностью ориентироваться в условиях волатильности и неопределенности рынка.
Op-ed: Why the USDC depeg is not a reason to panic
The following is a guest post by Anndy Lian.
cryptoslate.com