Как Вы считаете, что может повлиять на котировки компаний? Фундаментальный анализ - да, технический точно нет, но что делать, если рост выручки невнушителен, прибыль тоже не меняется, да и свободных денег нет?
Коротко: байбэк влияет на котировки бодрее чем дивиденды
Как можно провести обратный выкуп акций и за счет чего?
Иметь свободным кэш!
Поехали, возьмем главную компанию мира и ее котировки с 2013 года, как раз тогда, когда компания начала безбожно байбечить свои акции, кстати, с этого момента акции выросли на 838% (с 2009 по 2013, в периоды безграничного роста котировки выросли на 460%) :
Apple, млрд. $
Выручка:
2013 - 170,8
2014 - 182,6 (рост 7%)
2015 - 233,6 (рост 28%)
2016 - 215,4 (падение 8%)
2017 - 229,0 (рост 6%)
2018 - 265,4 (рост 15%)
2019 - 260,1 (падение 2%)
2020 - 274,3 (рост 5%)
2021 - 365,8 (рост 33%)
Общий рост составил 113% от 2013 года
Чистая прибыль:
2013 - 37,04
2014 - 39,51
2015 - 53,39
2016 - 45,69
2017 - 48,35
2018 - 59,53
2019 - 55,26
2020 - 57.41
2021 - 94.68
Рост прибыли составил 155% за 8 лет.
Total Cash
2013 - 14.26
2015 - 21.12
2016 - 20.48
2017 - 20.29
2018 - 25.91
2019 - 48.84
2020 - 38.02
2021 - 34.94
Сегодня - 48.23
Buyback:
2013 - 25,55
2014 - 44,31
2015 - 36,49
2016 - 33,21
2017 - 31,58
2018 - 70,76
2019 - 77,96
2020 - 75,56
2021 - 80,57
2022 (за первые полгода) - 44,49
Вроде все хорошо, мы видим рост выручки, рост прибыли, достаточно внушительные, но сильно смущает свободный кэш и объема байбэка, то есть нужно понимать, что компания пускает на выкуп акций и больше своей чистой прибыли, и больше остатков кэша.
Вопрос, где берутся деньги?
Кредиты. Американские компании, а точнее их топ-менеджмент в конец охренели, потому что каждый раз предпочитают тупо брать кредиты.
Какая нагрузка у Эплов? 163% долг компании относительно ее собственного капитала.
Что произошло с 2013 года? Компания начала брать кредиты
DEBT/EQUITY ratio:
2013 - 14%
2014 - 26%
2015 - 42%
2016 - 59%
2017 - 68%
2018 - 80%
2019 - 88%
2020 - 130%
2021 - 157%
2022 (сегодня) - 163%
Ну че, норм? А что там со средними котировками в этот период?
2013 - 17$
2014 - 24$
2015 - 33$
2016 - 29$
2017 - 38$
2018 - 49$
2019 - 50$
2020 - 107$
2021 - 140$
2022 - 150$
Красиво? Раньше роста котировок можно было добиться даже за счет кредитов, которые тратились на обратный выкуп акций. Сегодня мы должны понимать, что у всех рынков начинается ад. И, если эти байбэкозависимые компании перестанут их получать, начнется страшная ломка, а с учетом того, что я уже писал про долговой кризис, веселье ждет просто безудержное.
Весь американский рынок погряз в байбэках, это фальшивые вбросы со стороны топ-менеджмента, которые дают сигнал инвесторам и инвест.домам покупать акции, но, увы, на сегодняшний день DEBT/EQUITY всего американского рынка составляет 87,97%
Это очень много. Все те компании, которые имеют долг выше, должны сгореть в аду и упасть в 2, а то и в 3 раза.
кароч, продавайте эпл, если он у вас в портфелях, небезопасно это.
Потому что топ-менеджмент любит премии, поэтому подсаживает на иглу свою компанию раз за разом, заставляя регулярно увеличивать дозу.
Коротко: байбэк влияет на котировки бодрее чем дивиденды
Как можно провести обратный выкуп акций и за счет чего?
Иметь свободным кэш!
Поехали, возьмем главную компанию мира и ее котировки с 2013 года, как раз тогда, когда компания начала безбожно байбечить свои акции, кстати, с этого момента акции выросли на 838% (с 2009 по 2013, в периоды безграничного роста котировки выросли на 460%) :
Apple, млрд. $
Выручка:
2013 - 170,8
2014 - 182,6 (рост 7%)
2015 - 233,6 (рост 28%)
2016 - 215,4 (падение 8%)
2017 - 229,0 (рост 6%)
2018 - 265,4 (рост 15%)
2019 - 260,1 (падение 2%)
2020 - 274,3 (рост 5%)
2021 - 365,8 (рост 33%)
Общий рост составил 113% от 2013 года
Чистая прибыль:
2013 - 37,04
2014 - 39,51
2015 - 53,39
2016 - 45,69
2017 - 48,35
2018 - 59,53
2019 - 55,26
2020 - 57.41
2021 - 94.68
Рост прибыли составил 155% за 8 лет.
Total Cash
2013 - 14.26
2015 - 21.12
2016 - 20.48
2017 - 20.29
2018 - 25.91
2019 - 48.84
2020 - 38.02
2021 - 34.94
Сегодня - 48.23
Buyback:
2013 - 25,55
2014 - 44,31
2015 - 36,49
2016 - 33,21
2017 - 31,58
2018 - 70,76
2019 - 77,96
2020 - 75,56
2021 - 80,57
2022 (за первые полгода) - 44,49
Вроде все хорошо, мы видим рост выручки, рост прибыли, достаточно внушительные, но сильно смущает свободный кэш и объема байбэка, то есть нужно понимать, что компания пускает на выкуп акций и больше своей чистой прибыли, и больше остатков кэша.
Вопрос, где берутся деньги?
Кредиты. Американские компании, а точнее их топ-менеджмент в конец охренели, потому что каждый раз предпочитают тупо брать кредиты.
Какая нагрузка у Эплов? 163% долг компании относительно ее собственного капитала.
Что произошло с 2013 года? Компания начала брать кредиты
DEBT/EQUITY ratio:
2013 - 14%
2014 - 26%
2015 - 42%
2016 - 59%
2017 - 68%
2018 - 80%
2019 - 88%
2020 - 130%
2021 - 157%
2022 (сегодня) - 163%
Ну че, норм? А что там со средними котировками в этот период?
2013 - 17$
2014 - 24$
2015 - 33$
2016 - 29$
2017 - 38$
2018 - 49$
2019 - 50$
2020 - 107$
2021 - 140$
2022 - 150$
Красиво? Раньше роста котировок можно было добиться даже за счет кредитов, которые тратились на обратный выкуп акций. Сегодня мы должны понимать, что у всех рынков начинается ад. И, если эти байбэкозависимые компании перестанут их получать, начнется страшная ломка, а с учетом того, что я уже писал про долговой кризис, веселье ждет просто безудержное.
Весь американский рынок погряз в байбэках, это фальшивые вбросы со стороны топ-менеджмента, которые дают сигнал инвесторам и инвест.домам покупать акции, но, увы, на сегодняшний день DEBT/EQUITY всего американского рынка составляет 87,97%
Это очень много. Все те компании, которые имеют долг выше, должны сгореть в аду и упасть в 2, а то и в 3 раза.
кароч, продавайте эпл, если он у вас в портфелях, небезопасно это.
Потому что топ-менеджмент любит премии, поэтому подсаживает на иглу свою компанию раз за разом, заставляя регулярно увеличивать дозу.
Последнее редактирование модератором: