В данной статье будут рассмотрены следующие темы:
- Причины появления альтернативных решений традиционному стейкингу;
- Что из себя представляет ликвидных стейкинг;
- Работа ликвидных ставок;
- Существующие платформы.
Причины появления альтернативных решений традиционному стейкингу
Традиционный стейкинг – это процесс блокировки криптоактива в протоколе в течении, как правило, длительного времени, служащий для обеспеченья защиты сети и осуществления операций в блокчейне, основанном на алгоритме Proof of Stake, который подразумевает получение заранее определённого вознаграждения.
Стейкинг гарантирует возврат поставленных криптоактива, но, с другой стороны, ограничивает доступ к активу в течении определенного периода времени. После блокировки капитала в протоколе ставок, делегатор лишается возможности торговать, продавать или передавать криптоактив. К тому же, множество протоколов включают в себя штраф за вывод актива до завершения определённого периода ставок.
В результате, для высвобождения заблокированного капитала, появилось решение – ликвидный стейкинг.
Стейкинг гарантирует возврат поставленных криптоактива, но, с другой стороны, ограничивает доступ к активу в течении определенного периода времени. После блокировки капитала в протоколе ставок, делегатор лишается возможности торговать, продавать или передавать криптоактив. К тому же, множество протоколов включают в себя штраф за вывод актива до завершения определённого периода ставок.
В результате, для высвобождения заблокированного капитала, появилось решение – ликвидный стейкинг.
Что из себя представляет ликвидных стейкинг?
Ликвидный стейкинг – это процесс, подразумевающий размещение и блокировку нативной монеты блокчейна в специализированном протоколе ставок, с последующим выпуском, посредством токенизации, им ликвидного дериватива. Дериватив, в данном случае, представляет собой производный криптоактив, служащий доказательством предоставленного пользователем базового актива, на который в течение времени начисляются вознаграждения за стейкинг, и имеющий возможность и географию использования в децентрализованных финансах.
Как работает этот процесс?
Предположим, что пользователь избрал стратегию ходл к конкретному криптоактиву, работающему на PoS. К тому же, он хочет повысить эффективность капиталовложений, воспользовавшись решением для ликвидного стейкинга, через использование полученного производного актива в экосистеме DeFi в этой сети.
Когда пользователь вносит определенное количество криптоактива в протокол, взамен он получает ликвидный производный актив на эквивалентную сумму, к которому прибавляется вознаграждение за стейкинг.
Чтобы понять, как начисляются награды и какое эквивалентное количество дериватива получит пользователь, рассмотрим основной сценарий.
Допустим, что, пул платформы содержит 1000 монет, а 900 производных токенов удерживается участниками платформы. Из этого следует, что текущий обменный курс производного актива на базовый = 900 / 1000 = 0,9.
Если пользователь внесет в протокол 1 монету, то он получит 0,9 производного токена. По мере накопления вознаграждения за стейкинг, баланс монет увеличился, предположим, с 1000 да 1050, то новый обменный курс = 900 / 1050 = 0,86.
Тогда, баланс пользователя при обмене производного токена на базовый = 0,9 * 1050 / 900 = 1,05, то есть увеличился на 5%.
К тому же, производный токен остается ликвидным, и пользователь имеет возможность получать еще один или несколько уровней вознаграждения на базовый криптоактив, помимо дохода от стейкинга, размещая дериватив в децентрализованных финансовых приложениях.
Еще одной ключевой особенностью ликвидных ставок является возможность быстрого доступа к базовому криптоактиву, когда это необходимо. Производный токен можно запросить в протоколе ставок (у различных платформ имеются к этому свои нюансы) или обменять на DEX-бирже.
Когда пользователь вносит определенное количество криптоактива в протокол, взамен он получает ликвидный производный актив на эквивалентную сумму, к которому прибавляется вознаграждение за стейкинг.
Чтобы понять, как начисляются награды и какое эквивалентное количество дериватива получит пользователь, рассмотрим основной сценарий.
Допустим, что, пул платформы содержит 1000 монет, а 900 производных токенов удерживается участниками платформы. Из этого следует, что текущий обменный курс производного актива на базовый = 900 / 1000 = 0,9.
Если пользователь внесет в протокол 1 монету, то он получит 0,9 производного токена. По мере накопления вознаграждения за стейкинг, баланс монет увеличился, предположим, с 1000 да 1050, то новый обменный курс = 900 / 1050 = 0,86.
Тогда, баланс пользователя при обмене производного токена на базовый = 0,9 * 1050 / 900 = 1,05, то есть увеличился на 5%.
К тому же, производный токен остается ликвидным, и пользователь имеет возможность получать еще один или несколько уровней вознаграждения на базовый криптоактив, помимо дохода от стейкинга, размещая дериватив в децентрализованных финансовых приложениях.
Еще одной ключевой особенностью ликвидных ставок является возможность быстрого доступа к базовому криптоактиву, когда это необходимо. Производный токен можно запросить в протоколе ставок (у различных платформ имеются к этому свои нюансы) или обменять на DEX-бирже.
Существующие платформы
Lido
Ведущее решение для ликвидных ставок, предоставляющее простой и безопасный способ получения процентов от ваших криптоактивов. Делая ставки в Lido, ваши активы остаются ликвидными и могут использоваться в различных приложениях DeFi, получая дополнительный доход.
Основным направлением деятельности Lido является стейкинг ETH. В добавок, в настоящее время, платформа поддерживает ставки нативных монет в следующих PoS сетях: Solana, Polygon, Polkadot и Kusama.
На момент написания статьи, общий TVL протокола Lido во всех поддерживаемых сетях – 6,1 млрд. долларов, подавляющая часть которого в блокчейне Ethereum – 5,95 млрд. долларов. Что делает его вторым по величине протоколом, после MakerDAO, во всей сфере децентрализованных финансов.
BENQI Liquid Staking (BLS) – это протокол ликвидного стейкинга, основанный на блокчейне Avalanche. Он токенизирует стейкинг AVAX и позволяет пользователям свободно использовать его в децентрализованных финансовых приложениях, таких как DEX-биржи, платформы кредитования и заимствования, агрегаторы доходности и так далее. BLS позволяет пользователям размещать AVAX в подсеть C-Chain без необходимости делать ставки в P-Chain. Это позволяет пользователям получать вознаграждения за делегацию от P-Chain, не запуская полный узел и не блокируя AVAX на проверяющем узле.
На текущий момент APR стейкинга AVAX через BLS – 7,2%.
Marinade – это платформа ликвидного стейкинга в сети Solana, использующая автоматизированные стратегии ставок.
Протокол предоставляет возможность поставить нативные SOL и получить в обмен mSOL, которые можно использовать в DeFi, получая при этом вознаграждение за стейкинг. SOL, который размещается с помощью Marinade, распределяется между более 450 валидаторами. Валидаторы выбираются по формуле делегирования и автоматически перебалансируются. Форма делегирования использует открытый исходных код для вычисления оценки всех валидаторов на основе: производительности, комиссий, просрочек платежа, цели и версии узла.
На данный момент APY стейкинга SOL, которой предлагает протокол – 5,7%.
В заключении стоит напомнить, о важности проведения собственного исследования перед инвестированием или другим взаимодействием c криптоактивами и протоколами DeFi. Сохранность ваших активов лежит только на вас!
Во время изучения статьи встретился незнакомый криптовалютной термин или аббревиатура? Переходи в глоссарий! В нем собраны основные понятия и выражения в сфере криптоиндустрии с толкованием
