Всем привет! В этой статье я расскажу вам, что такое реальная доходность в DeFi, начинаем)
Вступление
В децентрализованных финансах появилась новая тенденция (DeFi) это много людей говорят в эти дни – реальная доходность – и это уже разделяет мнения о том, следует ли его принять.
Концепция заключается в том, что DeFi протоколы будут выплачивать доход в основных криптовалютах, таких как Биткойн или Эфириум, или в стейблкоинах, таких как USDC или BUSD. Предполагается, что средства поступают из фактического дохода протокола, а размещение или блокировка токена управления - это способ их заработать.
Есть причины радоваться этой тенденции, но есть и законные опасения. В этой статье мы собираемся обсудить реальную доходность, как развивается эта тенденция, и взглянем на некоторые платформы, на которых она предлагается.
Что такое реальная доходность?
Реальная доходность очень похоже на дивиденды по акциям. С реальной доходностью вы вкладываете деньги в протокол DeFi, и благодаря этим инвестициям протокол может приносить доход, из которого он дает вам небольшую долю. Между тем, вы, конечно, все еще держитесь за свои инвестиции.
Ключевое различие между реальной доходностью и многим из того, что происходило до сих пор в мире DeFi, заключается в "реальной" части. В годы американских горок DeFi в 2020 и 2021 годах протоколы выплачивали доход, но обычно они делали это, используя совершенно другой метод.
В те дни доходность часто исчислялась четырехзначным числом или даже выше, а протоколы платили своим пользователям через бесконечный цикл неустойчивой эмиссии токенов. Идея заключалась в том, что лучше привлекать капитал даже ценой символической инфляции. Но когда прошлой весной рынок рухнул, начался каскадный эффект, в результате которого стоимость многих из этих токенов упала, а иллюзорной доходности нигде не было.
Кроме того, в первые дни DeFi, многие пользователи не были привязаны к проектам, перескакивая к новым так быстро, как только могли, в практике, известной как выращивание урожая. Конечный результат оставил DeFi чем-то вроде высохшего ландшафта после медвежьего рынка, и инвесторы ищут любые многообещающие признаки, такие как реальная тенденция доходности, которые могут полить урожай.
Как проявляется реальная тенденция доходности?
Один страх циркулирующий заключается в том, что реальная тенденция доходности действует скорее как способ сигнализировать инвесторам о положительном направлении, чем как индикатор того, что протокол действительно берет один.
Например, ранее самый популярный метод оценки проектов DeFi был основан на общей зафиксированной стоимости (TVL) - метрике, которая измеряет размер экосистемы, - но это не дало адекватного представления о состоянии многих объектов.
Из-за огромной доходности DeFi летом многие участники протоколов просто проходили и искусственно повышали TVL. Кроме того, TVL не разобрался в операционных расходах и других вопросах, связанных с эффективностью капитала.
Теперь, с реальная доходность, вполне возможно, что сообщество может пойти по тому же пути, ища всеобъемлющий индикатор там, где его нет. Существует ряд рисков, не в последнюю очередь тот факт, что протокол вполне может выпускать токены для заработка. Стейблкоины а затем выплачивать их пользователям - своего рода гибридная ситуация, которая может показаться реальной доходностью.
Также возможно удерживать выбросы на низком уровне и выплачивать реальную доходность для привлечения стейкхолдеров только для того, чтобы значительно увеличить выбросы позже - после того, как ничего не подозревающие пользователи уже заблокировали свои инвестиции, конечно.
Другие проблемы включают тот факт, что стартапам обычно нужен их капитал, и выплата больших доходов исключительно с целью привлечения новых пользователей в стиле Понци может вернуться бумерангом в будущем.
Заключение
Реальная доходность является долгожданным дополнением к стабильности DeFi после тяжелого года обвалов цен на криптовалюту, когда интерес к управлению доходностью токенов потерпел поражение. Это обеспечивает более реалистичные и практичные ожидания инвесторов в отношении их инвестиционной прибыли и, надеюсь, устойчивых результатов. Насколько устойчивым, ответят в ближайшие годы.
Вступление
В децентрализованных финансах появилась новая тенденция (DeFi) это много людей говорят в эти дни – реальная доходность – и это уже разделяет мнения о том, следует ли его принять.
Концепция заключается в том, что DeFi протоколы будут выплачивать доход в основных криптовалютах, таких как Биткойн или Эфириум, или в стейблкоинах, таких как USDC или BUSD. Предполагается, что средства поступают из фактического дохода протокола, а размещение или блокировка токена управления - это способ их заработать.
Есть причины радоваться этой тенденции, но есть и законные опасения. В этой статье мы собираемся обсудить реальную доходность, как развивается эта тенденция, и взглянем на некоторые платформы, на которых она предлагается.
Что такое реальная доходность?
Реальная доходность очень похоже на дивиденды по акциям. С реальной доходностью вы вкладываете деньги в протокол DeFi, и благодаря этим инвестициям протокол может приносить доход, из которого он дает вам небольшую долю. Между тем, вы, конечно, все еще держитесь за свои инвестиции.
Ключевое различие между реальной доходностью и многим из того, что происходило до сих пор в мире DeFi, заключается в "реальной" части. В годы американских горок DeFi в 2020 и 2021 годах протоколы выплачивали доход, но обычно они делали это, используя совершенно другой метод.
В те дни доходность часто исчислялась четырехзначным числом или даже выше, а протоколы платили своим пользователям через бесконечный цикл неустойчивой эмиссии токенов. Идея заключалась в том, что лучше привлекать капитал даже ценой символической инфляции. Но когда прошлой весной рынок рухнул, начался каскадный эффект, в результате которого стоимость многих из этих токенов упала, а иллюзорной доходности нигде не было.
Кроме того, в первые дни DeFi, многие пользователи не были привязаны к проектам, перескакивая к новым так быстро, как только могли, в практике, известной как выращивание урожая. Конечный результат оставил DeFi чем-то вроде высохшего ландшафта после медвежьего рынка, и инвесторы ищут любые многообещающие признаки, такие как реальная тенденция доходности, которые могут полить урожай.
Как проявляется реальная тенденция доходности?
Один страх циркулирующий заключается в том, что реальная тенденция доходности действует скорее как способ сигнализировать инвесторам о положительном направлении, чем как индикатор того, что протокол действительно берет один.
Например, ранее самый популярный метод оценки проектов DeFi был основан на общей зафиксированной стоимости (TVL) - метрике, которая измеряет размер экосистемы, - но это не дало адекватного представления о состоянии многих объектов.
Из-за огромной доходности DeFi летом многие участники протоколов просто проходили и искусственно повышали TVL. Кроме того, TVL не разобрался в операционных расходах и других вопросах, связанных с эффективностью капитала.
Теперь, с реальная доходность, вполне возможно, что сообщество может пойти по тому же пути, ища всеобъемлющий индикатор там, где его нет. Существует ряд рисков, не в последнюю очередь тот факт, что протокол вполне может выпускать токены для заработка. Стейблкоины а затем выплачивать их пользователям - своего рода гибридная ситуация, которая может показаться реальной доходностью.
Также возможно удерживать выбросы на низком уровне и выплачивать реальную доходность для привлечения стейкхолдеров только для того, чтобы значительно увеличить выбросы позже - после того, как ничего не подозревающие пользователи уже заблокировали свои инвестиции, конечно.
Другие проблемы включают тот факт, что стартапам обычно нужен их капитал, и выплата больших доходов исключительно с целью привлечения новых пользователей в стиле Понци может вернуться бумерангом в будущем.
Заключение
Реальная доходность является долгожданным дополнением к стабильности DeFi после тяжелого года обвалов цен на криптовалюту, когда интерес к управлению доходностью токенов потерпел поражение. Это обеспечивает более реалистичные и практичные ожидания инвесторов в отношении их инвестиционной прибыли и, надеюсь, устойчивых результатов. Насколько устойчивым, ответят в ближайшие годы.