Что такое Synthetix Network?

[MasikLS]

В недавней статье мы писали про синтетические активы (синты) и про то как их можно применять, сегодня хотелось бы поговорить про проект под названием Synthetix Network, который выпускает синтетические активы.

Что такое Synthetix Network?​

Synthetix Network - это децентрализованный протокол предназначенный для выпуска синтетических активов, построенный на Ethereum и поддерживающий Optimism (решение второго уровня для Ethereum).

Синты - это производные инструменты от какого-то актива, они отслеживают его цену и позволяют получить актив без необходимости им владеть. Например sBTC это синт, а BTC производный актив.

В Synthetix синты обеспечиваются сетевым токеном SNX, который при фиксации в смарт-контрактах протокола позволяет выпускать синты. Эта модель позволяет выполнять преобразование напрямую между синтезаторами без контрагентов, что позволяет решить проблемы ликвидности и проскальзывания с которыми сталкиваются DEX.

Что такое токен SNX?​

SNX токен протокола. Его основное предназначение в том, что он выступает в качестве обеспечения при создании синтов и имеет инфляцию 1,25% в неделю и останавливается в сентябре 2023 года.

Еще одним применением SNX является стейкинг, за это пользователи получают прибыль в виде комиссий от сделок на Synthetix.Exchange. И конечно последним полезным свойством есть, участив в развитии протокола по средством DAO, но об этом мы поговорим позже так как эта модель достаточно сложная и требует отдельного раздела.

Как работает Synthetix Network?​

Как говорилось выше, что бы создать синт нужно в качестве обеспечения положить токен SNX с помощью приложения Synthetix Staking. На данный момент обеспечение должно составлять 400%, это сделано так как SNX достаточно волатильный актив и для снижения рисков ликвидации требуется большой коэффициент обеспечения. К слову сейчас на голосовании находится предложение SCCP-229 в котором говорится о снижении обеспечения до 350%.

Также Synthetix Network было принято решение добавить ETH в качестве обеспечения с коэффициентом 150%. Это нововведение позволяет получать синты под свой ETH но нюанс в том, что брать можно только синтетический ETH - другие активы будут недоступны, а также пользователь не будет получать вознаграждение за стейк своего ETH так как не рискует долговым пулом.

Давайте разберем, как происходит сам процесс создания синта.
Например мы хотим создать синт sUSD и блокируем для этого SNX в смарт-контрактах протокола, что происходит дальше?

• Контракт Synthetix проверяет может ли стейкер создать синт, хватает ли для этого обеспечения которое должно быть на уровне 400%.
• Стейкеру выдаётся доля долга, что бы он смог отслеживать суму выпущенного им долга.
• Выполнив прошлый пункт контракт Synthetix дает указание контракту sUSD выпустить новую сумму. Он добавляет его к своему общему запасу и присваивает только что отчеканенные sUSD кошельку пользователя.

Примечательно, что если SNX вырастит в цене эквивалентная часть SNX стейкера автоматически разблокируется в качестве залога. Например, если вы застейкали SNX на сумму $1 000 и со временем их стоимость удвоилась (стала $2 000) то протокол разблокирует эту часть активов в данном случае $1 000. Средства можно повторно отправить в стейкинг и создать больше sUSD.

Как происходит обмен?
Для этого нужно выполнить несколько шагов которые необходимы для смарт-контрактов (в качестве примера возьмём пару sUSD на sBTC):

1. Сжечь исходный синт (sUSD), что уменьшить баланс sUSD этого адреса кошелька и обновление общего количества sUSD.
2. Установить сумму конвертации.
3. С суммы конвертации взымается комиссия 0.3% в sUSD за обмен и отправляется в пул комиссий.
4. Пользователь получает 99.7% в sBTC от запрашиваемой суммы себе на кошелёк.
5. Общее количество sBTC обновляется.

Так происходит обмен, это может показаться сложным но на практике очень просто и интуитивно понятно.

Как забрать SNX?
Вы провели все спекуляции со своим синтом и решили забрать свой SNX, происходит это следующим образом:

1. Контракт определяет количество долга.
2. Синт который и есть долг сжигается.
3. SNX разблокируется и становится переводимым.

Что такое риск ликвидации?​

Этот пункт раздел является дополнением к предидущему, но я решил вынести его отдельно, так как он описывает риски сопряженный с использованием протокола.

Как мы знаем, для создания синта нужно положить обеспечение в 400%, но рынок волатилен и бывают случаи когда это обеспечение делится надвое, в таком случае пользователь подвергается риску ликвидации.

Существует внутренний одноранговый договор о ликвидации между пользователем и протоколом, который позволяет помечать учетные записи обеспечение которых падает ниже 200% для ликвидации. После этого платформа запускает таймер на 72 часа, чтобы дать пользователю возможность поднять коэффициент обеспечения и устанавливает конкретные значения.

Как управляется Synthetix Network?​

Руководство состоит из нескольких ключевых руководящих органов и артефактов:

Артефакты:

• SIP - используется для описания предложения по улучшению работы протокола. Могут быть написаны кем угодно и должны состоять из нескольких частей - мотивацию предложения, технические характеристики, обоснование дизайнерских решений связанных с предлагаемой идеей. Все успешные SIP получают вознаграждение в виде сетевого токена Synthetix.
• SCCP - по сути тоже самое, что и SIP но применимо не для новых предложений, а для изменения уже существующих параметров.

DAO:

• Spartan Council (SC) - Спартанский совет это управляющий орган DAO состоящий из 8 избираемых на время эпохи участниками сообщества делающими ставки. Цель органа это обсуждение последствий предлагаемых изменений, координацию изменений протокола с протоколом DAO и проведение периодических собраний по управлению сообществом. SC, как и другие роли DAO, получает стипендию от Synthetix DAO.
• Protocol DAO (pDAO) - организация, которая работает из мультиподписного кошелька Gnosis. Кошелек назначается владельцем основных контрактов Synthetix Protocol, что возлагает на pDAO ответственность за обновление и выпуск новых контрактов от имени Spartan Council.
• Synthetix DAO (sDAO) - организация ответственная за казначейство Synthetix Protocol, их единственная роль заключается в том, чтобы руководящие органы Synthetix оставались заинтересованными в поддержке поддержания и будущего развития экосистемы Synthetix.
• Ambassador DAO (aDAO) - это назначаемые члены сообщества, их роль заключается в том, чтобы заручиться поддержкой членов сообщества Synthetix, которые делегируют свои токены управления (из других внешних протоколов) на мультиподпись.
• Grants DAO (gDAO) - это организация, которая отвечает за проверку, выдачу и принятие предложений о финансировании.

История проекта​

Synthetix был создан в 2017 Каином Уориком, но интересно то, что изначально проект разрабатывал собственный стейблкоин и назывался Havven. Уже позднее с появлением DeFi был проведен ребрендинг и проект получил своё нынешнее название и функционал.

Как развивается Synthetix Network?​

Synthetix можно сказать дедушка всех остальных синт протоколов, проект имеет большое преимущество над своими конкурентами из-за того, что уже выстроил экосистему которая хорошо функционирует. Ребята не стоят на месте, добавили поддержку сети Optimism, добавляют новые синтетические токены. На мой взгляд команда продолжит добавлять новые сети, а это очень позитивно отразится на доходности протокола, так вдобавок к этому на данный момент выдвинуто предложение sip-276 в котором предлагается ограничить эмиссию токена на 300 000 000 с целью увеличения его ценности, а следовательно и доходности стейкеров.

На мой взгляд Synthetix Network это лучший синт протокол, а его потенциал абсолютно не раскрыт ведь мы еще не видели добавления синтетических акций, металов, фондовых индексов - одним словом очень много потенциала который еще не реализован не по вене команды, большее доверие регуляторов к криптоиндустрии может поднять Synthetix на верхушку DeFi-сектора.

На момент написания этой статьи TVL проекта составляет почти $500 млн это конечно не $2.25 млрд на пике но ведь и рынок упал на ±70%, в любом случае достойных конкурентов у проекта пока нет.

Спасибо за внимание!