Всем привет друзья! Это вторая часть серии статей про волатильность, начинаем! (если не читали 1 часть, то читайте)
Вступление
Как известно, существует два типа опционных контрактов: колл-опцион и пут-опцион. В опционе колл инвестор имеет право покупка акции по цене исполнения в течение срока действия контракта. Принимая во внимание, что в опционе пут инвестор имеет право Продавать акции по цене исполнения в течение срока действия контракта.
Подразумеваемая волатильность базовой ценной бумаги используется для определения цены опционных контрактов. Одной из наиболее часто используемых моделей опционных контрактов является модель Блэка-Шоулза, которая учитывает IV базового актива, его текущую рыночную цену, цену исполнения и дату истечения срока для определения его цены.
Волатильность также может быть измерена другими терминами, такими как:
Бета показывает относительность между стоимостью акций и их соответствующим рыночным индексом. Он также представляет приблизительную волатильность доходности ценных бумаг по сравнению с соответствующим эталонным индексом. Следовательно, это конкретное представление волатильности акций.
Например, если конкретная акция показывает бета-значение 1,2, а ее соответствующий эталонный индекс - Nifty 50, то это означает, что при 100-процентном изменении индекса Nifty 50 стоимость этой акции изменится на 120 %. С другой стороны, бета-значение 0,8 означает, что при 100-процентном изменении индекса Nifty 50 цена его акций изменится на 80%.
Более высокое значение бета подразумевает высокую корреляцию с индексом и, следовательно, высокую волатильность, т.е. зависимость от рынка.
Индекс волатильности зависит от прогнозов инвесторов относительно движения конкретных ценных бумаг или рынка в целом. Этот индекс был разработан Чикагской биржей опционов и учитывает мнение инвесторов. Высокий VIX указывает на нестабильный и рискованный рынок, тогда как низкий VIX указывает на рынок с низким уровнем риска.
Это графическая форма, которая появляется в результате построения подразумеваемой волатильности и цены исполнения для группы контрактов. Помните, что это контракты, которые имеют одинаковый базовый актив и дату истечения срока действия. Когда базовый актив движется далеко от состояния "вне денег» к состоянию «в деньгах» или наоборот, его подразумеваемая волатильность сначала снижается. После этого он достигает минимума в точке «при деньгах», а затем повышается.
Из-за этого явления форма напоминает улыбку! Опционный контракт демонстрирует самую низкую подразумеваемую волатильность, когда он при деньгах; т.е. цена исполнения базового актива и рыночная стоимость аналогичны.
Что такое перекос волатильности?
В отличие от сбалансированной улыбки волатильности, асимметрия волатильности более асимметрична. На нем изображены различные IV для опциона без денег, опциона в деньгах и опциона при деньгах.
Графический перекос появляется, когда одному явлению присваивается более высокая подразумеваемая волатильность по сравнению с другим.
Заключение
Вступление
Подразумеваемая волатильность и опционные контракты
Как известно, существует два типа опционных контрактов: колл-опцион и пут-опцион. В опционе колл инвестор имеет право покупка акции по цене исполнения в течение срока действия контракта. Принимая во внимание, что в опционе пут инвестор имеет право Продавать акции по цене исполнения в течение срока действия контракта.
Подразумеваемая волатильность базовой ценной бумаги используется для определения цены опционных контрактов. Одной из наиболее часто используемых моделей опционных контрактов является модель Блэка-Шоулза, которая учитывает IV базового актива, его текущую рыночную цену, цену исполнения и дату истечения срока для определения его цены.
Различные меры волатильности
Волатильность также может быть измерена другими терминами, такими как:
Бета
Бета показывает относительность между стоимостью акций и их соответствующим рыночным индексом. Он также представляет приблизительную волатильность доходности ценных бумаг по сравнению с соответствующим эталонным индексом. Следовательно, это конкретное представление волатильности акций.
Например, если конкретная акция показывает бета-значение 1,2, а ее соответствующий эталонный индекс - Nifty 50, то это означает, что при 100-процентном изменении индекса Nifty 50 стоимость этой акции изменится на 120 %. С другой стороны, бета-значение 0,8 означает, что при 100-процентном изменении индекса Nifty 50 цена его акций изменится на 80%.
Более высокое значение бета подразумевает высокую корреляцию с индексом и, следовательно, высокую волатильность, т.е. зависимость от рынка.
Индекс волатильности (VIX)
Индекс волатильности зависит от прогнозов инвесторов относительно движения конкретных ценных бумаг или рынка в целом. Этот индекс был разработан Чикагской биржей опционов и учитывает мнение инвесторов. Высокий VIX указывает на нестабильный и рискованный рынок, тогда как низкий VIX указывает на рынок с низким уровнем риска.
Подведение итогов
Что такое Смайл волатильности?
Это графическая форма, которая появляется в результате построения подразумеваемой волатильности и цены исполнения для группы контрактов. Помните, что это контракты, которые имеют одинаковый базовый актив и дату истечения срока действия. Когда базовый актив движется далеко от состояния "вне денег» к состоянию «в деньгах» или наоборот, его подразумеваемая волатильность сначала снижается. После этого он достигает минимума в точке «при деньгах», а затем повышается.
Из-за этого явления форма напоминает улыбку! Опционный контракт демонстрирует самую низкую подразумеваемую волатильность, когда он при деньгах; т.е. цена исполнения базового актива и рыночная стоимость аналогичны.
Что такое перекос волатильности?
В отличие от сбалансированной улыбки волатильности, асимметрия волатильности более асимметрична. На нем изображены различные IV для опциона без денег, опциона в деньгах и опциона при деньгах.
Графический перекос появляется, когда одному явлению присваивается более высокая подразумеваемая волатильность по сравнению с другим.
Заключение
