- Системно значимые стабильные монеты должны быть полностью зарезервированы токенизированными наличными
Для стабильных монет платежей, которые являются большими и системно значимыми, чтобы их можно было отнести к глобальной стабильной монете “, поддержка Circle требует, чтобы они были полностью зарезервированы за счет денежных средств и государственного долга самого высокого качества. “ Токенизированные денежные средства ” стабильные монеты несут гораздо меньший риск ликвидности, кредита, рынка и других рисков, чем другие стабильные структуры, включая токенизированные депозиты и другие частично поддерживаемые модели.
- Личные кошельки обеспечивают пользовательские преимущества и по своей природе не представляют большего риска.
Неправильное представление о том, что личные кошельки, не связанные с лишением свободы, так или иначе более рискованны, чем кошельки для хранения денег с точки зрения отмывания денег, должно быть развеяно. Обновленное руководство Целевой группы по финансовым мероприятиям 2021 года признает, что данные и доказательства показали, что личные кошельки по своей природе не более рискованны, чем кошельки для содержания под стражей. Личные кошельки имеют множество преимуществ для пользователей ’ конфиденциальность, самоопределение, финансовый выбор, стоимость финансовых услуг, безопасность средств и финансовая доступность среди прочего.
- Глобальное соглашение о стабильных монетах должно быть дезагрегировано.
Концепция ФСБ о глобальном соглашении о стабильных монетах может включать несколько независимых организаций с ограниченной способностью координировать действия, таких как эмитенты стабильных монет, сетевые валидаторы, поставщики кошельков и другие. Мы призвали ФСБ предоставить дополнительную ясность относительно того, какие именно обязанности по регулированию может иметь каждая составная часть глобального соглашения о стабильных монетах.
- Общественные блокчейны способствуют выбору и снижают риск концентрации.
Распределение финансовых функций по нескольким организациям является преимуществом, а не недостатком публичных блокчейнов. Хотя, например, хранение активов может исторически сочетаться с кредитованием, публичные блокчейны обеспечивают конкуренцию на всех уровнях финансовой системы, что создает больший выбор пользователей при одновременном снижении тенденций к дестабилизации, “ слишком большой, чтобы обанкротиться ” вертикальная интеграция.
- Многоуровневая модель выкупа обеспечивает выбор пользователя и финансовую стабильность.
Национальные власти должны одобрить многоуровневую модель выкупа для держателей токенов со стабильным монетом, которая позволяет держателям токенов обменивать свои стабильные монеты на бумажные деньги в различных финансовых учреждениях, а не заставлять их становиться клиент организации-эмитента. Эта модель снижает концентрацию операционного риска у эмитента, одновременно продвигая выбор пользователя и более быстрый и эффективный пользовательский опыт. Многоуровневое погашение также должно сочетаться с надлежащим планом восстановления и разрешения в случае сбоя эмитента стабильной монеты.
- Глобальная координация включает обеспечение того, чтобы участвующие юрисдикции придерживались установленных стандартов.
Как координирующий орган, рекомендации ФСБ должны как устанавливать минимальный нормативный стандарт, так и препятствовать юрисдикциям накладывать усложняющие и потенциально противоречивые меры. Будущий обзор реализации ФСБ должен включать анализ того, где региональное или национальное регулирование вышло за рамки рекомендаций ФСБ и создало неблагоприятную среду для стабильных монет. Примеры могут включать юрисдикции с прямыми запретами на стабильные монеты, ограничения на выпуск и использование, запреты на регулируемые сторонние финансовые учреждения, предоставляющие проценты по стабильным монетам, или аналогичные нормативные недостатки по сравнению с другими формами цифровых денег.
- Регуляторы и промышленность нуждаются в большей ясности в определении “ глобальная стабильная монета ”.
Все криптоактивы по своей природе глобальны. Таким образом, ФСБ должен предоставить дополнительную информацию относительно того, какие именно характеристики и какая величина каждой характеристики определяют стабильный монет системного значения. Классификация “ глобального стабильного монета ” должна быть количественно получена аналогично классификации глобальных системно значимых банков.
Источник