Уже прошел 2022 год. С чем я вас и поздравляю! Он был достаточно трудным для криптовалютной индустрии. Огромное число проектов и компаний обанкротилось. Когда-то топовые криптовалюты канули в небытие. И все это стало результатом как просчетов самих компаний, так и последствий медвежьего рынка. Или всего вместе. Самое интересное то, что вся индустрия очень связана. Поэтому банкротство одного проекта неминуемо тянуло за собой последствия для других. Не обязательно в виде ликвидации компании. Тем не менее, те, что все-таки объявляли о банкротстве, использовали в этом случае так называемую Главу 11. Что это такое? Об этом я с вами и хочу сегодня разобраться.
Что такое банкротство по Главе 11?
Сразу проясню, что это вообще за Главы такие. Дело в том, что большинство компаний подчинено прежде всего юрисдикции США. То есть согласно законам Америки, разрешаются все споры. Это более предпочитаемая страна для ведения дел по банкротству, поскольку она имеет наиболее развитые законы в этой сфере. И главным подобным актом, который регулирует все потенциальные случаи банкротства, является специальный Кодекс США по банкротствам. Как раз согласно Главам этого Кодекса и происходят все те процессы, о которых вы можете в последнее время слышать.
Но чем же уникальная 11 Глава? Вы должны понимать, что в Кодексе имеется огромное число различных вариантов банкротства. И как раз эта 11 Глава является наиболее благоприятной для существования компании. Её идея состоит в том, что компания не перестает существовать, а как бы реорганизуется. Да, у неё нет средств, чтобы оплатить все свои долги кредиторам. Тем не менее, при помощи этой Главы можно договориться о том, каким образом кредиторы смогут получить компенсацию за свои потери.
Фактически это способ оставить компанию на плаву без необходимости её окончательно ликвидировать. Ведь как проще всего отдать долги? Продать все активы компании и расплатиться ими. Но тогда ведь предприятие станет нежизнеспособным. Вот для этого и есть 11 Глава.
Понимаю, что в теории это достаточно сложная идея. Именно поэтому я предлагаю сравнить концепции банкротств 11 Главы с другими.
Но чем же уникальная 11 Глава? Вы должны понимать, что в Кодексе имеется огромное число различных вариантов банкротства. И как раз эта 11 Глава является наиболее благоприятной для существования компании. Её идея состоит в том, что компания не перестает существовать, а как бы реорганизуется. Да, у неё нет средств, чтобы оплатить все свои долги кредиторам. Тем не менее, при помощи этой Главы можно договориться о том, каким образом кредиторы смогут получить компенсацию за свои потери.
Фактически это способ оставить компанию на плаву без необходимости её окончательно ликвидировать. Ведь как проще всего отдать долги? Продать все активы компании и расплатиться ими. Но тогда ведь предприятие станет нежизнеспособным. Вот для этого и есть 11 Глава.
Понимаю, что в теории это достаточно сложная идея. Именно поэтому я предлагаю сравнить концепции банкротств 11 Главы с другими.
Сравнение 11 и 7 Глав по банкротству
Вообще, эти две Главы являются наиболее распространенными. Но при этом у них совсем разные цели.
- 7 Глава создана для быстрого частичного удовлетворения кредиторов.
- В это же время 11 Глава нужна, чтобы сохранить жизнеспособность должника.
Давайте более подробно поговорим о них. Смотрите, суть 7 Главы заключается в том, что должник просто ликвидируется. Его активы продаются на аукционе, и вместе с имеющимися денежными средствами идут на оплату долгов. Однако, тут есть одна достаточно существенная деталь. Чаще всего эта Глава применяется, если нет никаких шансов использовать 11 Главу. Почему? Просто, потому что в большинстве случаев продажа всех активов должника не позволит полностью рассчитаться с кредиторами.
Суть в том, что при банкротствах существует особый порядок выплат долгов: для обеспеченных и необеспеченных кредиторов, для сотрудников компании, налоги и сборы для государства и так далее. И тут самой незащищенной группой являются необеспеченные кредиторы. Просто, потому что их требования будут удовлетворены в последнюю очередь. И если после выплат всем предыдущим очередям деньги закончатся, то необеспеченные кредиторы останутся ни с чем.
Примечание: под необеспеченными кредиторами имеются в виду те компании, которые не получили никаких гарантий от должников в качестве залога.
Глава 11 же является очень гибкой. Оно как раз реорганизует бизнес должника. Должник как бы договаривается об условиях с кредиторами, каким образом он им выплатит все средства. Ведь, по сути, должник еще может зарабатывать средства. Он может попросить отсрочки выплат. Ну или простить ему часть долга. Но об этом нужно договариваться обязательно с кредиторами. Тогда и бизнес сохранится, и кредиторы со временем максимально получат компенсацию со стороны должника.
Суть в том, что при банкротствах существует особый порядок выплат долгов: для обеспеченных и необеспеченных кредиторов, для сотрудников компании, налоги и сборы для государства и так далее. И тут самой незащищенной группой являются необеспеченные кредиторы. Просто, потому что их требования будут удовлетворены в последнюю очередь. И если после выплат всем предыдущим очередям деньги закончатся, то необеспеченные кредиторы останутся ни с чем.
Примечание: под необеспеченными кредиторами имеются в виду те компании, которые не получили никаких гарантий от должников в качестве залога.
Глава 11 же является очень гибкой. Оно как раз реорганизует бизнес должника. Должник как бы договаривается об условиях с кредиторами, каким образом он им выплатит все средства. Ведь, по сути, должник еще может зарабатывать средства. Он может попросить отсрочки выплат. Ну или простить ему часть долга. Но об этом нужно договариваться обязательно с кредиторами. Тогда и бизнес сохранится, и кредиторы со временем максимально получат компенсацию со стороны должника.
Сравнение 11 и 13 Глав по банкротству
Но есть еще и 13 Глава, которая очень схожа с 11. Смотрите, если в 11 Главе мы точно разобрались, что главной целью является сохранение бизнеса должника, то в 13 Главе уже цель именно выплата всех долгов кредиторам. И тут ситуация двоякая. Позволяется сделать рассрочку в 3–5 лет для выплаты долгов. Но в то же время фактически почти весь бизнес должника будет продан. И это тоже невыгодно. Но тем не менее так кредиторы смогут вернуть все свои потерянные деньги.
Как видите, рассмотрев три основные Главы, не удивительно, что все компании-банкроты стараются воспользоваться именно 11 Главой. Просто терять свою компанию никто не хочет. Это простое желание любого бизнеса.
Как видите, рассмотрев три основные Главы, не удивительно, что все компании-банкроты стараются воспользоваться именно 11 Главой. Просто терять свою компанию никто не хочет. Это простое желание любого бизнеса.
Как одобряется банкротство по Главе 11?
Логично, что подобные дела, которые открываются по Главе 11 происходят в суде. Но на самом деле суд является лишь инстанцией, где кредиторы и должник договариваются о плане выплаты долгов. Это в принципе логично. Но зачем нужен именно суд?
Какая вообще вероятность, что должник не кинет кредиторов? То-то же. Да, после такого кредиторы могут подать в тот же суд на должника, но это будет пустой тратой времени. Гораздо эффективнее договориться о возвращении долгов прямо в суде, чтоб, в случае чего, кредиторы могли сразу пойти в суд и наказать должника за бездействие. Чтоб не пытаться что-либо доказывать.
Но о чем нужно договориться им? Тут все одновременно и просто и сложно. Среди всех кредиторов создается комитет с представителями от каждого кредитора, который пострадал от должника. И вот они договариваются с ним, как он собирается вернуть свои долги. Если их удовлетворит предложение, то они составляют вместе с должником специальный план реорганизации, который они подают в суд. Тот, в свою очередь, его одобряет. Вот и все. А дальше уже должник должен будет возвращать долги кредиторам. Да, я тут опустил достаточно много деталей того, что должник может продать часть своего имущества, чтоб сделать первую выплату кредитором. Ну или отдать им часть своего бизнеса в обмен на отсрочку. Но это уже больше детали. Главное, что вы теперь понимаете суть Главы 11.
Какая вообще вероятность, что должник не кинет кредиторов? То-то же. Да, после такого кредиторы могут подать в тот же суд на должника, но это будет пустой тратой времени. Гораздо эффективнее договориться о возвращении долгов прямо в суде, чтоб, в случае чего, кредиторы могли сразу пойти в суд и наказать должника за бездействие. Чтоб не пытаться что-либо доказывать.
Но о чем нужно договориться им? Тут все одновременно и просто и сложно. Среди всех кредиторов создается комитет с представителями от каждого кредитора, который пострадал от должника. И вот они договариваются с ним, как он собирается вернуть свои долги. Если их удовлетворит предложение, то они составляют вместе с должником специальный план реорганизации, который они подают в суд. Тот, в свою очередь, его одобряет. Вот и все. А дальше уже должник должен будет возвращать долги кредиторам. Да, я тут опустил достаточно много деталей того, что должник может продать часть своего имущества, чтоб сделать первую выплату кредитором. Ну или отдать им часть своего бизнеса в обмен на отсрочку. Но это уже больше детали. Главное, что вы теперь понимаете суть Главы 11.
А что же будет с деятельностью криптобизнеса, если тот объявит о банкротстве?
И вот мы подобрались к самому главному. Хорошо, криптофирма банкрот по Главе 11. А что будет с ней на начальном этапе. Её акции и криптовалюта продолжит торговаться на централизованных и децентрализованных биржах. Иными словами, она сможет продолжать вести свой бизнес. Однако, её средства будут арестованы до разрешения суда ими распоряжаться (если конечно ей это вообще разрешат). Но при этом криптобизнес должен будет обязательно обратиться в Комиссию по ценным бумагам США и сообщить о своем банкротстве. Такие уж правила в США.
Однако, специфика криптовалютного бизнеса в том, что новостной фон очень сильно влияет на стоимость компаний. Поэтому заявление о банкротстве сразу негативно сказывается на стоимости их криптовалюты. Так криптобизнес теряет еще больше средств, поэтому велик риск того, что компания вообще в будущем не сможет рассчитаться с кредиторами по счетам.
И как раз в этом особая сложность банкротств таких компаний. Со стопроцентной вероятностью полностью заплатить долги компания не сможет. Лишь частично. При этом кредиторы должны очень тщательно договариваться с должником, чтоб вернуть хоть часть средств. Так и происходит сейчас в большинстве случаев.
На этом данная часть обзора подходит к концу. В следующей я бы хотел вам рассказать, почему грянули крупнейшие банкротства в этом году, а также рассказать про основные из них, которые как раз и использовали Статью 11 для реорганизации своей фирмы. Переходите на вторую часть по этой ссылке. Встретимся там. Спасибо всем за внимание!
Однако, специфика криптовалютного бизнеса в том, что новостной фон очень сильно влияет на стоимость компаний. Поэтому заявление о банкротстве сразу негативно сказывается на стоимости их криптовалюты. Так криптобизнес теряет еще больше средств, поэтому велик риск того, что компания вообще в будущем не сможет рассчитаться с кредиторами по счетам.
И как раз в этом особая сложность банкротств таких компаний. Со стопроцентной вероятностью полностью заплатить долги компания не сможет. Лишь частично. При этом кредиторы должны очень тщательно договариваться с должником, чтоб вернуть хоть часть средств. Так и происходит сейчас в большинстве случаев.
На этом данная часть обзора подходит к концу. В следующей я бы хотел вам рассказать, почему грянули крупнейшие банкротства в этом году, а также рассказать про основные из них, которые как раз и использовали Статью 11 для реорганизации своей фирмы. Переходите на вторую часть по этой ссылке. Встретимся там. Спасибо всем за внимание!
Последнее редактирование: