КРАТКОЕ ОПИСАНИЕ
- Moody's понизило корпоративный семейный рейтинг Coinbase и рейтинг гарантированных старших облигаций, но заявило, что прогноз по рейтингу глобальной биржи цифровых активов теперь стабильный.
Давление на Coinbase сохраняется с точки зрения прибыльности без устойчивого роста цен на криптоактивы, в котором Moody's не уверено.
Moody's понизило корпоративный семейный рейтинг и гарантированные старшие необеспеченные облигации Coinbase, при этом рейтинговое агентство сослалось на "сложные условия в операционной среде криптоактивов".
Прогноз по рейтингу Coinbase был указан как стабильный, что обусловлено "здоровой позицией ликвидности, которая поглощает текущий отток денежных средств, испытываемый компанией", - заявило Moody's, а также указало на недавние сокращения рабочих мест в компании.
Moody's понизило корпоративный рейтинг Coinbase до B2 с Ba3, а рейтинг облигаций - до B1 с Ba2. Этот шаг "отражает существенное ослабление способности Coinbase генерировать доходы и денежные потоки" в результате текущего состояния криптовалютного рынка.
Еще одним фактором, повлиявшим на рейтинг, является неопределенность, связанная с возможными изменениями в регулировании после краха FTX.
"Внезапное ужесточение регулирования и соответствующего надзора может оказать кредитно-негативное влияние на доходы Coinbase, а также увеличить ее базу расходов", - заявили в Moody's.
Путь к повышению рейтинга
По мнению Moody's, рейтинг Coinbase может быть повышен за счет повышения ясности нормативно-правовой базы, которая не повлияет на итоговые показатели компании, если усилия по реструктуризации приведут к надежной прибыльности, а также если компания диверсифицирует устойчивые потоки доходов, не связанные с транзакциями.
Однако, если ликвидная позиция Coinbase быстро снизится, если компания не сможет вернуться к здоровому денежному потоку, если она столкнется с неблагоприятной регулятивной средой или понесет значительные регулятивные штрафы, это может привести к дополнительному снижению рейтинга со стороны Moody's.
Отказ от ответственности: Начиная с 2021 года, Майкл МакКэффри, бывший генеральный директор и основной владелец The Block, взял ряд кредитов у бывшего основателя FTX и Alameda Сэма Бэнкмана-Фрида. МакКэффри ушел из компании в декабре 2022 года после того, как не раскрыл информацию об этих сделках.
Источник