Модель маркет-мейкера концентрированной ликвидности предоставляет возможность поставщику ликвидности распределять свой капитал в приделах выбранного им ценового диапазона и выбирать размер получаемых комиссионных, а так же создавать множество позиций в рамках одного пула.
В качестве иллюстрации особенностей предоставления ликвидности для стабильных активов, рассмотрим пул USDC/USDT на Uniswap V3 в сети Polygon.
Стоит отметить, что в данном случае USDT – это токен котировки, а указанная цена USDT за USDC.
В качестве иллюстрации особенностей предоставления ликвидности для стабильных активов, рассмотрим пул USDC/USDT на Uniswap V3 в сети Polygon.
Стоит отметить, что в данном случае USDT – это токен котировки, а указанная цена USDT за USDC.
Предположим, что вы хотите обеспечить концентрированную ликвидность в равноудаленном диапазоне текущей цены USDT, от -0,1% до 0,1%. Обратите внимание на то, что уровень комиссии в размере 0,01% помечен по умолчанию как лучший, поскольку данная ставка, вероятнее всего, привлечет больше пользователей, а также оба криптоактива относительно менее рискованны.
В данном случае для открытия позиции, необходимо предоставить больше USDT, так как USDT торгуется немного ниже, чем USDC.
При изменении левой стороны ценового диапазон до -0,05%, можно заметить, что количество USDT, необходимое для открытия позиции, уменьшилось.
Если переместить весь диапазон влево на 0,05%, то для предоставления ликвидности в этот пул, нам потребуется больше USDT, чем USDC.
Данное изменение в соотношении криптоактивов, которое необходимо предоставить для открытия позиции в пуле, обусловлено выбранным диапазоном. Если его границы выставить равноудалено от текущей цены, то соотношение активов будет стремиться 1:1.
Поскольку в данном примере размещаются стейблкойны, а их волатильность минимальна, имеется возможность концентрировать ликвидность в очень узком диапазоне, при этом не упуская комиссионный доход и не испытываю непостоянную потерю, пока текущая цена не вышла за его границы.
Чем уже установленный ценовой диапазон, тем эффективнее использование капитала, и тем больше будет комиссионный доход.
В случае выхода рыночной цены за приделы установленного диапазона, позиция поставщика ликвидности перестает быть активной и приносить торговые комиссии, а также ликвидность смещается в сторону одного из криптоактивов.
На данном этапе, поставщик ликвидности может подождать пока рыночная цена вернется в установленный им ценовой диапазон, либо обновить интервал с учетом текущих цены.
В заключении напомню, что предоставление концентрированной ликвидности – это деятельность с более высоким риском, а также требует активного управления, иначе, при выходе рыночной цены из установленного диапазона, гарантировано столкнетесь с непостоянной потерей и получите нулевой комиссионный доход. DYOR!
Что означает аббревиатура «DYOR», можете узнать в глоссарии в разделе сленг.
